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“迷你”基金数量过千的清盘风险

时间:05-03 来源:最新资讯 访问次数:146

“迷你”基金数量过千的清盘风险

(原标题:“迷你”基金数量过千的清盘风险) 桂浩明所谓“迷你”基金,是指管理资产规模在5000万元以下的基金。国内上万只公募基金中,超过1000只在2023年第一季度末资产规模不足5000万元。按照相关规定,如果这些基金不能及时做大资产规模,连续60个交易日处于“迷你”状态,那么就会被清盘,也就是将所管理的资产变现并返还给基金持有人后解散。统计显示,现在已经有上百只基金触及了清盘条件,等待进行相应的操作。公募基金作为一种投资产品,由于各方面的原因在存续期间被清盘,是正常的市场现象。如果基金持有人数低于100人,其作为管理大众资产的机构,存在的价值就值得怀疑了。既然得不到投资者的认可,那就只能清盘了。基金所管理的资产规模不足5000万元,就意味着没有规模效应,很难组建有质量的管理与投研团队,也就无法保证有相应的能力来管理好资产。从实际情况看,被清盘的基金绝大多数是因为资产规模不达标。目前,已经有近500只公募基金因为资产管理规模低于5000万元,陆续被清盘。在被清盘的基金中,债券型或者偏债型的基金比较多,但近期股票型基金数量大增,甚至还有FOF基金(以其他各种基金为投资对象的基金)这样的创新型品种也被清盘。“迷你”基金的队伍现在扩大到上千只,占到了现有基金总数的10%,基金清盘风险突显。按有关规定,公募基金在募集时,规模不能小于2亿元,否则就不能成立。现在市场上之所以会有不少基金资产规模不足5000万元,其原因通常有两个,一是基金在发行时缺少买家,只能想方设法找来一些“帮忙”性质的资金,让它们撑盘子以确保基金成立。这些资金大都会在约定的时间赎回,此时如果没有新资金接盘,就会出现基金规模不足的问题。还有一个原因是基金经营能力差,长时间没有给投资者带来稳定的回报,净值不断下降,以至投资者失去耐心,逐渐退出,基金资产规模因此不断下降。通常来说,前一种基金资产规模的回落速度很快,有的成立不到一年就成为了“迷你”品种;后一种基金的资产规模回落会慢一点,往往是经过了三年甚至更长的时间,才跌到5000万元以下。但触及清盘线的基金,很多是属于第二类。究其原因,恐怕与这两年股市总体走势欠佳,基金业绩普遍不理想,资金流向基金的数量减少有关。一些有品牌的大基金销售都不太容易,那些业绩平庸且知名度又低的基金,自然更是举步维艰。“迷你”基金的大量出现,首先反映了市场景气度不高。当然,现在的基金管理模式也存在问题,这主要表现在重视基金的首发而忽视基金的持续发行,重视基金的销售而忽视基金的经营。结果花了九牛二虎之力发行的基金,却因为经营不善而被清盘。现在市场上基金上万只,但真正做得好,有自身特点,在市场上口碑不错的却为数甚少。大量基金同质化,各方面能力有限,停留在“靠天吃饭”的状态,在投资者中缺乏吸引力。现在有清盘风险的基金数量不少,以后或许会出现清盘的比新成立的基金数量多的情况。在“迷你”基金数量过千之时,投资者不能再无动于衷,要认真思考其前因后果,找出解决问题的方法,共同维护市场稳定。

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